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管件产业投资策略分析

来源:中经纵横 更新日期:2018-03-14 15:41:14

报告内容

第一节 产业投资形势分析

一、产业进入壁垒

我国管件行业内,企业数量众多。大部分是中、小企业。因此,从表面上看,该行业整体的资金和技术壁垒、政策性壁垒都较低。新加入的企业(除非规模很大),一般不会引起行业内其他企业的注意,所以也不会受到来自其它企业的联合抵制。

但事实上,行业内的子行业的进入壁垒也是有高有低的。

管件大行业下的某些子行业,技术要求较高,如前面到过的电熔管件行业,能生产的厂家很少,能够提供全系列产品配套的厂家则更在少数。我国还有一些管件产品尚需要进口。对于这些子行业来说,进入的壁垒就主要表现为技术壁垒。下面具体分析塑料管件和燃气、给水管道管件两类比较特殊的

具体分析目前快速发展的塑料管件,技术壁垒不低。塑料管材对原材料的配置要求较高。原料的配置品种和质量,塑料机械和模具的自动化程度、塑化能力和控制精度,以及检测手段和设备的先进性,检测标准和技术规范的科学性直接影响塑料管材的性能和质量,其中原材料的配置是影响管材质量和性能的关键因素,因此塑料制品要求加工工艺条件与原材料的塑化性能达到精确配合,因此对生产过程中冷却水温度、气压、原料的加工温度等工艺操作要求极为严格,生产组织复杂,职工要求素质高,需要经过相当长时间的实践和经验积累才能使生产保持较高的产品合格率和优良率。此外,塑料管材产品质量要求管件连接技术较高,这在很大程度上形成了进入市场的技术障碍。

燃气、给水管道产品由于其使用领域的特殊性,因此对产品的质量、生产技术水平,特别是管件的配套要求很严格,入行门槛不低,只有具有一定技术水平的生产企业才能进入。一定程度上提高了市场进入壁垒,维护了市场秩序,目前国内燃气、给水管道生产厂家形成规模和品牌效应的不多,主要凌云股份、胜利股份、四川森普管材股份有限公司等几家企业,占据了市场大部分份额。胜利股份、四川森普管材股份有限公司侧重于给水管道市场,作为国内较早的生产厂家,凌云股份在燃气管道市场占据了一定的市场份额。

二、产业SWOT分析

我国管件产业SWOT分析

 

第二节 管件产业投资效益分析

一、产业投资状况分析

目前,仍有一些在建和拟在建的管件投资项目。如:第五章第四节重点企业最新动向中提到的年产1.5万吨节能节水型PE系列管材、管件项目。该项目拟总投资11,715.11万元。这表明现在管件行业内重点企业的投资规模较大。企业实力在不断增强。预计年新增利润总额2,800万元,投资利润率约为23%。这表明,该行业的投资收益前景良好。

 

第三节 管件产业投资风险预警

一、影响管件产业发展的主要因素

1、技术

我国有能力生产高端复合材料管件的企业很少。这也就限制了我国管件出口产品主要为中、低端的传统管件制品。管件行业的利润率的上升受到限制。

2、国外贸易壁垒

前面提到了多个国家对我国管件制品实施反倾销调查,这实际上就是一种贸易壁垒。这些贸易壁垒的存在,使我国管件制品的出口受到影响。出口企业利润下降。

二、管件产业投资风险预警

1、原材料风险

原材料风险主要是指由于对重要原材料及供货渠道依赖可能带来的问题。

特别是对于部分原料进口的管件公司,进口原料因国际市场变化而发生价格波动或供应紧张时,会给公司的生产经营带来一定的风险。

2、财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。具体而言,财务风险主要包括筹资风险、投资风险、和流动性风险等等。

最近要特别关注利率风险。随着2009年我国经济平稳发展目标的实现,通货膨胀成为政府关注的重点问题。抑制通货膨胀需要实施货币紧缩政策,除了公开市场作业以外,调息是一项比较有效的措施。虽然暂时迫于人民币升值的压力,政府还没有调高利率,但人们对未来调息的预期加强。利率上升,会增加企业的融资成本。

汇率风险也是值得关注的话题。由于中国出口常年顺差,以美国为首的发达国家多次要求中国政府改变汇率政策。中国面临人民币升值的压力非常大。对此,中国政府采取了扩大进口的贸易政策,试图缓解压力,效果如何,还得拭目以待。如果人民币升值,行业的技术设备和原材料进口的成本会下降,但相应的出口市场会受到较大影响。

3、政策风险

管件行业的政策风险主要表现为国际反倾销力度的加强。在目前国际经济环境不景气的大背景下,为了保护本国工业的发展,发达国家大多以反倾销的名义来限制别国对本国的出口。这对部分依赖出口的中国管件企业而言,无疑构成极大风险。详见第三章第一节中国管件行业发展环境。

4、经营管理风险

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。一般是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。

每家企业在人事管理中都可能遇到风险,如招聘失败、新政策引起员工不满、技术骨干突然离职等等。经营管理风险是每一个投资者在进入市场之前都必须意识到的一种风险,但这种风险可以通过有效的手段尽量避免。

5、技术风险

我国中低端管件的生产技术已经很成熟,而且和国外相比具有成本优势。但我国在一些技术含量高、生产工艺复杂的管件生产领域内,技术力量还很薄弱。这就使得我国企业在国际竞争中,面临较高的技术风险。如果国外企业通过技术研发,找到更好的方式来降低生产成本,会使我国管件的国际市场竞争力下降。

三、管件产业投资建议

1、加大研发力度。

管件行业的高利润产品主要是目前我国生产实力还很弱的高端新材料管件。生产这类产品,一方面可以减少低端管件市场的出口压力。另一方面,也会提高我国管件行业的整体利润水平。

2、提升产品质量。

管件企业在确保产品质量安全的前提下,做专做精做优,提升产品质量档次水平,提升行业形象和地位。管件企业要有危机意识,要在新的一年中以市场为导向,以企业为主体,提升新材料、新技术、新工艺和新设备,提高低碳意识,在节能减排、创新等方面做出努力。

3、出口时,要避开当前反倾销案件频发的重点国,如美国等。(参见第三章,第一节)

 



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