2008年中国期货业研究咨询报告

内容简介

    随着2007年以来国内商品期货市场的快速发展，市场规模和容量都在不断提高，2008年黄金期货和股指期货的推出将给市场带来新一轮质的飞跃，投资黄金期货和股指期货将成为主流，上海大陆期货2008年也将通过全面、系统、专业的服务为投资者带来更高的投资收益。2007年，国家推出了《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》、《期货投资者保障基金管理暂行办法》四部法律来规范完善期货市场。我国商品期货市场发展形势良好。我国要进一步加快商品期货发展，重点是要加快产品创新，完善品种体系，积极推出钢材、白糖等期货品种交易，推进商品期货期权开发，做好石油期货的研究准备工作，不断完善农产品、金属和能源期货品种体系。同时要适时稳步发展金融期货市场。

    在“十一五”规划提出积极发展股票、债券等资本市场和建立多层次市场体系的形势下，稳步发展金融期货对提高我国金融体系的效率及其避险能力具有非常重大的意义。以金融期货为主的金融衍生品市场，是经济金融发展到一定阶段的必然产物，是现代金融市场体系的重要组成部分。发展金融期货市场，有利于金融资本市场扩大规模，提高效率，完善结构，增强弹性；有利于优化社会资源配置，更好地发挥金融资本市场功能；有利于提高金融机构的竞争力和抗风险能力。

    未来期货市场投资热点包括：生物能源对农作物需求的快速增长必将加剧粮食供需矛盾。以大豆、玉米、小麦为首的粮食作物价格2008年仍将保持稳步上行态势。金属市场一直是经济繁荣期的投资亮点，近期黄金引领新一轮涨势，作为对冲美元汇率贬值的最佳商品，黄金未来仍具备20%-30%的上涨空间，以中国为首的发展中国家未来对于黄金消费的巨大需求将为金价上涨提供保障。对于基本金属而言，中国人均金属消费量远低于发达国家水平，未来消费潜力巨大，因此金属市场资金流入还将源源不断，基本金属价格将长期高企。

    “十一五”期间，我国期货市场将得到较快发展：期货市场的架构将更加完善；期货法规将不断完善；期货经纪公司会得到进一步发展；监管工作将进一步完善。公司制的交易所将是我国期货交易所的最终发展目标。然而，就我国目前的现实状况而言，发展成为公司制的交易所还有很长的路要走。创新我国的期货交易所体制最优的选择是先完善我国期货交易所的会员制度，使其变成真正的会员制交易所，然后再对期货交易所进行公司化改制。

    本研究咨询报告依据国家统计局、国家商务部、中国期货业协会、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国期货行业信息以及国内外多种报刊杂志等提供的大量资料和数据，客观、多角度地对中国期货市场进行了分析研究。报告对我国期货行业的发展需求、市场竞争格局、行业结构情况作了详细的分析，报告还重点研究了我国期货行业相关领域市场的发展状况，以及期货行业市场发展趋势和竞争格局。报告资料详实，图表丰富，既有深入的分析，又有直观的比较，为期货企业在激烈的市场竞争中洞察先机，能准确及时的针对自身环境调整经营策略。报告同时对于行业研究规律、行业政策制定和欲进入的投资集团提供了准确的情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部也具有极大的参考价值。(【英文版价】 12000元【英文电子】 13000元)

2008年中国期货业研究咨询报告

目 录
CONTENTS

第一部分 行业发展现状分析
第一章 期货的概述1
第一节 期货的概念1
一、期货的定义1
二、商品期货的定义1
三、金融期货的定义2
第二节 期货交易的定义及特点3
一、期货交易的分类3
二、期货交易的基本特点3
三、期货交易的功能4
四、期货市场的作用5
第三节 中国经济与期货市场发展6
一、欧英期货市场的发展地位6
二、中国经济的发展客观上需要期货市场的发展7
三、中国期货市场的发展阶段和现状8

第二章 国际期货行业发展状况分析11
第一节 国际期货发展概述11
一、2007年国际期货市场发展分析11
二、世界上主要的期货交易所及交易品种28
三、国际期货市场的发展趋势30
第二节 美国期货发展分析32
一、美国期货市场的发展趋势32
二、美国期货行业的监管体系34
三、美国期货市场的规范化管理36
第三节 英国期货发展分析40
一、英国期货市场之法律监管40
二、英国期货市场的交易机制45
第四节 日本期货发展分析50
一、日本期货市场的发展历史51
二、日本期货市场的构成51
三、日本期货市场的改革54
第五节 香港期货发展分析55
一、香港期货市场发展及产品分类55
二、开放机会壮大香港期货市场58
三、发展香港商品期货市场的可行性60
第六节 国际期货市场机构投资者的发展及借鉴63
一、期货市场机构投资者的类型63
二、期货市场机构投资者的发展66
三、期货市场机构投资者与其他机构之间的关系68
四、对我国发展期货市场机构投资者的启示73

第三章 中国期货行业发展分析75
第一节 中国期货交易所简介75
一、上海期货交易所75
二、郑州商品交易所83
三、大连商品交易所86
第二节 商品期货发展分析88
一、发展商品期货市场大有可为88
二、我国商品期货市场的对外开放分析89
三、推进商品期货市场创新和发展94
第三节 金融期货发展分析97
一、金融期货市场的基本功能97
二、发展金融期货市场的必要性98
三、中国金融期货市场监管模式的构建100

第四章 中国期货市场发展现状分析104
第一节 2007年期货市场运行分析104
一、分交易所看108
二、分品种看111
第二节 期货价格与预测未来的现货价格分析116
一、期货价格的决定力量116
二、投资性资产的期货价格117
三、消费性资产的期货价格121
第三节 期货市场发展现状分析123
一、中国因素加大我国期货市场全球话语权123
二、我国期货市场进入规范发展新阶段125
三、我国期货市场迎来历史发展机遇期127

第二部分 行业发展领域分析
第五章 农产品期货市场分析137
第一节 农产品期货市场发展现状分析137
一、稳步发展我国农产品期货市场137
二、推动中国农产品期货市场发展分析140
三、完善农产品期货市场结构分析146
第二节 玉米期货市场149
一、2008年玉米期货市场预测149
二、利用玉米期货市场规避风险的探索151
第三节 大豆期货市场155
一、2007年大豆期货市场分析155
二、影响大豆期货价格的因素分析156
三、2008年大豆价格预测159
第四节 小麦期货市场161
一、小麦期货交易市场分析161
二、小麦期货市场的特点164
三、小麦期货市场发展空间广阔165
第五节 豆油期货市场166
一、豆油期货市场概况166
二、豆油期货三项指标创新高169
第六节 豆粕期货市场171
一、豆粕期货市场分析171
二、影响豆粕价格变动因素分析175

第六章 经济作物及能源期货市场178
第一节 棉花期货市场178
一、2007年棉花期货市场分析178
二、棉花期货市场前景分析179
第二节 白糖期货市场181
一、白糖期货市场的重要作用181
二、2007年白糖期货市场分析183
三、2007年白糖期货市场价格分析191
第三节 天然橡胶期货市场193
一、天然橡胶期货的缺陷分析193
二、天然橡胶期货品种的特点198
第四节 燃料油期货市场200
一、资金持续流入燃油涨势可期200
二、上海燃料油期货成资金新宠201

第七章 有色金属期货市场204
第一节 钢铁期货市场发展现状分析204
一、期货贸易对钢铁市场的有利作用204
二、合理运用钢材期货有效规避市场风险205
三、推出钢材期货时机成熟207
第二节 黄金期货市场208
一、黄金期货市场概况208
二、推出黄金期货将影响市场预期209
三、推出黄金期货是顺应市场发展必然选择212
四、黄金期货交易与投资策略215
第三节 铜期货市场218
一、铜期货市场的发展概况218
二、2007年期货铜市场矛盾分析223
第四节 铝期货市场227
一、铝期货参与主体亟待多样化227
二、铜铝期货投资价值分析229
第五节 锌期货市场232
一、锌期货助推行业定价机制转变232
二、锌期货推出带来交易机会233

第八章 利率期货市场234
第一节 利率期货概述234
一、利率期货的定义234
二、影响利率期货的因素234
三、利率期货的发展历史235
第二节 利率期货行业状况分析236
一、我国发展回购利率期货的可行性分析236
二、发展利率期货规避市场风险240
第三节 开展利率期货交易的条件分析243
一、国际利率期货的产生与发展244
二、我国开展利率期货的意义245
三、我国开展利率期货交易条件逐步成熟248
第四节 利率期货与寿险公司利率风险分析251
一、我国寿险公司利率风险分析251
二、利率期货作用机制253
三、利率期货对寿险公司防范利率风险的作用254
四、我国寿险公司应用利率期货的前景分析255
第五节 利率期货与债券市场风险的关系分析256
一、债券市场上的利率风险分析256
二、债券市场流动性风险分析258
三、利率期货交易在规避债券市场风险中的作用261

第九章 股指期货市场分析265
第一节 境外发展股指期货的概况分析265
一、股指期货的特点与功能265
二、国外和中国港台地区股指期货的发展状况266
三、境外发展股指期货的经验与启示272
第二节 股指期货市场发展状况分析276
一、股指期货当日平仓手续费有望减免276
二、成熟市场股指期货推出前后走势分析277
三、股指期货推出时机正日趋成熟278
第三节 股指期货的影响分析281
一、股指期货对股票市场的影响281
二、股指期货对证券市场的影响284
第四节 解析股指期货市场的风险285
一、市场环境方面的风险285
二、市场交易主体方面的风险287
三、市场监管方面的风险288
第五节 股指期货投资分析288
一、股票指数期货及其特点288
二、股指期货价格的主要影响因素289
三、股指期货的投资分析方法290
第六节 股指期货是我国重要的基础性金融创新293
一、股指期货包含制度性的机制创新293
二、股指期货带来基础性的功能创新295
三、股指期货要求根本性的观念更新297
四、股指期货期待商业银行金融创新300

第三部分 行业竞争格局分析
第十章 期货行业竞争状况分析301
第一节 期货市场间竞争的比较优势分析301
一、要素条件比较优势分析301
二、需求状况比较优势分析302
三、竞争对手比较优势分析302
四、产业政策比较优势分析303
第二节 世界期货市场竞争格局的变迁304
一、美国期货市场的竞争与发展304
二、欧洲期货市场的竞争与发展305
三、亚太地区期货市场的竞争与发展305
第三节 国家或地区内期货市场竞争格局的变迁306
一、美国期货市场306
二、欧洲期货市场307
三、日本期货市场308
第四节 期货市场的竞争与创新发展分析308
一、不同国家或地区间期货市场的竞争与创新发展308
二、同一国家或地区内期货市场的竞争与创新发展309

第十一章 期货行业企业状况分析311
第一节 中国国际期货经纪有限公司311
一、公司简介311
二、优势体现311
第二节 河南万达期货经纪有限公司312
一、公司简介312
二、优势体现313
第三节 上海通联期货经纪有限公司315
一、公司简介315
二、优势体现315
第四节 经易期货经纪有限公司317
一、公司简介317
二、公司发展历史319
第五节 金瑞期货经纪有限公司321
一、公司简介321
二、公司动态322
第六节 广东宝利华期货经纪有限公司322
一、公司简介322
二、优势体现323

第四部分 行业发展前景及投资分析
第十二章 期货行业发展前景与投资分析325
第一节 期货行业的发展趋势325
一、中国期货市场的发展前景325
二、我国期货市场未来发展特点327
第二节 “十一五”期货市场发展展望329
一、“十一五”规划建议促进期货市场健康发展329
二、期货市场“十一五”期间将在四个方面更快发展332
三、中国期货市场“十一五”展望333
第三节 培育我国金融期货市场投资主体339
一、我国金融期货市场潜在投资主体分析340
二、促进我国金融期货市场投资者发展的建议341
三、2008年期货市场投资热点346

附录
《期货交易管理条例》348
《期货交易所管理办法》375
《期货公司管理办法》399
《期货投资者保障基金管理暂行办法》426

图表目录
图表：2007年1月国际原油期货市场价格11
图表：2007年2月国际原油期货市场价格12
图表：2007年3月国际原油期货市场价格12
图表：2007年4月国际原油期货市场价格13
图表：2007年5月国际原油期货市场价格14
图表：2007年6月国际原油期货市场价格15
图表：2007年7月国际原油期货市场价格16
图表：2007年8月国际原油期货市场价格16
图表：2007年9月国际原油期货市场价格17
图表：2007年10月国际原油期货市场价格18
图表：2007年1月国际主要油品期货市场价格19
图表：2007年2月国际主要油品期货市场价格20
图表：2007年3月国际主要油品期货市场价格21
图表：2007年4月国际主要油品期货市场价格22
图表：2007年5月国际主要油品期货市场价格23
图表：2007年6月国际主要油品期货市场价格24
图表：2007年7月国际主要油品期货市场价格25
图表：2007年8月国际主要油品期货市场价格26
图表：2007年9月国际主要油品期货市场价格27
图表：2007年10月国际主要油品期货市场价格28
图表：1990年到2005年对冲基金管理下的资金增长68
图表：商品期货交易委员会架构图71
图表：上海期货交易所会员及远程交易终端分布示意图76
图表：上海期货交易规章 体系示意图77
图表：1999-2006年上海期货交易所成交金额比较图78
图表：2006年上海期货交易所交易统计79
图表：上海期货交易所NGES系统部署图79
图表：2007年10月上海期货交易所成交金额80
图表：2007年10月上海期货交易所成交量80
图表：2007年10月上海期货交易所期铜收盘价、成交量、持仓量组合图80
图表：2007年10月上海期货交易所期铝收盘价、成交量、持仓量组合图81
图表：2007年10月上海期货交易所期锌收盘价、成交量、持仓量组合图81
图表：2007年10月上海期货交易所期橡胶收盘价、成交量、持仓量组合图82
图表：2007年10月上海期货交易所期燃料油收盘价、成交量、持仓量组合图82
图表：1993-2006年期货成交量、成交金额对比图84
图表：2003-2006年郑州商品交易所强麦期货价格与豫麦34现货价格对比图85
图表：2003-2006年国外相关品种价格走势对比图85
图表：大连商品交易所10月成交量87
图表：大连商品交易所10月成交额87
图表：大连商品交易所10月持仓量87
图表：2006年全国期货交易所各类品种成交金额比例分布图104
图表：2006年1-6月燃料油期货合约成交105
图表：2006年7-12月燃料油期货合约成交105
图表：2006年燃料油期货合约成交量价图106
图表：2006年期货公司交易额排名106
图表：2007年1-6月期货公司交易额排名107
图表：2007年1-7月期货公司交易额排名107
图表：2006-2007年1月份分交易所看期货市场108
图表：2006-2007年3月份分交易所看期货市场109
图表：2006-2007年4月份分交易所看期货市场109
图表：2006-2007年6月份分交易所看期货市场109
图表：2006-2007年7月份分交易所看期货市场110
图表：2006-2007年8月份分交易所看期货市场110
图表：2006-2007年9月份分交易所看期货市场110
图表：2006-2007年10月份分交易所看期货市场111
图表：2007年1月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例113
图表：2007年3月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例113
图表：2007年4月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例114
图表：2007年6月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例114
图表：2007年7月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例114
图表：2007年8月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例115
图表：2007年9月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例115
图表：2007年10月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例115
图表：期货价格、现货价格和预期未来现货价格119
图表：2007年10月全国期货市场成交情况统计135
图表：2000-2006年我国农产品期货交易品种分布情况143
图表：2000-2006年我国农产品期货交易成交量143
图表：2000-2006年我国农产品期货交易总成交量144
图表：2002-2007年中国大豆供需平衡表158
图表：2002-2007年中国豆油供需平衡表159
图表：1991-2006年世界豆油供需平衡表167
图表：2002-2007年中国豆粕供需平衡表174
图表：2006年1-6月天然橡胶期货合约成交199
图表：2006年7-12月天然橡胶期货合约成交199
图表：2006年7-12月天然橡胶期货合约成交量价图199
图表：2007年1-11月国际黄金期价与道琼斯指数走势212
图表：2007年1-11月COMEX期金价格与美元指数走势212
图表：2006年1-6月铜期货合约成交222
图表：2006年7-12月铜期货合约成交222
图表：2006年铜期货合约成交量价图223
图表：2006年12月-2007年6月沪铜与LME铜走势225
图表：2006年12月-2007年6月LME铜价与库存225
图表：2001-2006年中国铜消费226
图表：2006年中国铜消费结构226
图表：2006年美国铜消费结构226
图表：2006年世界各国铜产量结构227
图表：2003-2007年世界铜供需情况227
图表：2006年1-6月铝期货合约成交231
图表：2006年7-12月铝期货合约成交231
图表：2006年铝期货合约成交量价图231
图表：1995-2004年我国固定收益市场成交量对比239
图表：经易期货经纪有限公司业务网络318
图表：2006年经易期货经纪有限公司经营情况319
图表：2000-2004年经易期货经纪有限公司全国获奖排名319
图表：我国法律规定的金融机构和基金投资范围343

B001