2008年中国证券业研究咨询报告

内容简介
 
    经过10多年尤其是过去5年的建设，中国资本市场实现了重要发展突破，在经济社会发展中发挥着日益突出的作用。2007年中国上海股票交易所和深圳股票交易所A股市场总市值创出新高，相比上年增幅高达269%，中国沪深两市A股总市值已名列全球第四位，仅次于美国、日本和英国。截至2007年底，中国上市公司总数达到1550家，沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户总数达到9200万户。今后5年是全面建设小康社会的关键时期，资本市场在经济社会发展中的重要性和战略地位更加突出。中国资本市场的改革发展既面临良好机遇，又面临进一步的挑战。
 
    2008年前几个月，受美国次贷问题影响，国内券商板块跟随大盘大幅下跌，但股改已为中国证券市场发展扫清了障碍，即使目前市场处于调整之中，但是中国证券业前景依然乐观。2008年，我国资本市场在实现历史性转折之后，将以崭新的面貌进入全面发展的新时期。预计发行市场的新股首发筹资和再筹资仍会维持在较高水平，全年筹资额总体上应不高于上年水平。红筹股回归将是一级市场的一大看点。2008年证券市场的资金供求将在上年较高水平继续双向增长。总体上看，证券市场的资金供给将保持强于资金需求的态势。同时，不论是外资券商和QFII进入国内证券市场，还是内资券商和QDII走出国门，国际化已经成为中国证券市场发展中不可逆转的进程。因而，如何在加快融入国际证券市场的同时，积极完善中国证券市场的监管制度，成为时下监管部门与各大金融机构所关注的课题。2008年，股指期货等创新业务可能全面铺开，有望成为证券公司业绩增长的一大引擎。继2007年直投、ＱＤＩＩ等相继试点之后，2008年将是创新业务全面铺开的年份。2008年，行业进入常规监管阶段，放松管制、促进竞争已成为我国证券行业发展的必然趋势。
 
    本研究咨询报告主要依据了国家统计局、国家发改委、中国证券监督管理委员会、中国人民银行、中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、全国商业信息中心、国民经济景气监测中心、中国证券报及国内外相关报刊杂志媒体的基础信息以及证券专业研究单位等公布和提供的大量资料，对我国证券业的发展现状、竞争格局、国际化发展与外资并购、发展趋势等进行了详尽地分析，并重点分析了我国证券市场交易情况、发行市场情况、对经济增长的影响以及全球化背景下中国证券业面临的冲击与企业的应对策略等。同时，本报告也针对证券业的特点，从各个角度全面详实地进行了调研，在报告中汇集了大量的，最新的第一手数据，并采用了时间序列分析、回归、相关性分析等计量经济模型进行分析及预测。本报告数据及时全面，图表丰富，既有深入的分析，又有直观的比较分析，为证券公司、研究机构、上市公司等单位在激烈的市场竞争中洞察先机，根据市场需求及时调整经营策略，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。(【英文版价】 12000元【英文电子】 13000元)

2008年中国证券业研究咨询报告
 
目 录
 
第一部分 行业概况分析
第一章 证券行业概述1
第一节 证券相关概念1
一、证券的定义1
二、证券的票面要素1
三、证券的特征1
四、证券的分类2
五、证券的功能3
第二节 证券市场相关概念4
一、证券市场的定义4
二、证券市场的特征5
三、证券市场的结构5
四、证券市场的基本功能6
五、我国证券业发展概况7
 
第二部分 发展环境分析
第二章 证券行业发展环境分析13
第一节 2008年我国宏观经济分析13
一、2007年我国宏观经济回顾13
二、2008年中国宏观经济发展预测21
三、2008年中国经济增长趋势预测23
四、2008年中国宏观经济政策取向预测28
五、2008年中国宏观经济存在的风险分析29
第二节 2008年我国货币金融环境分析30
一、2007年我国货币金融运行回顾30
二、2007年我国货币政策调控情况32
三、2008我国货币市场及调控预测37
四、2008年我国货币调控政策建议44
第三节 2007年我国金融市场发展回顾47
一、2007年债券发行情况47
二、2007年拆借交易情况48
三、2007年回购交易情况48
四、2007年现券交易情况48
五、2007年股票交易情况49
第四节 2007年城镇居民收入状况分析50
一、2007年人民生活水平状况50
二、2007年我国城镇就业状况50
三、2007年我国社会保障状况50
四、2007年居民的满意度状况51
五、城乡居民收入的差距状况51
第五节 2008年我国证券行业政策环境分析52
一、券商合规体系建设情况分析52
二、依法查询冻结扣划情况分析55
三、证券业推荐性国家标准情况57
四、证券执法新体制的形成情况57
五、《证券公司设立子公司试行规定》分析60
 
第三部分 行业现状分析
第三章 国际证券市场发展分析65
第一节 2008年全球证券市场发展分析65
一、2008年全球证券市场发展情况分析65
二、2008年全球金融政策国际合作情况66
三、2008年初全球股市动荡的影响分析68
四、2008年全球证券市场发展趋势预测69
第二节 2008年美国证券市场发展分析70
一、美国证券市场监管机构70
二、与中国监管机构的比较77
三、2008年美国证券私募新规分析80
四、2008年美国证券交易所发展情况81
第三节 印度证券市场发展分析82
一、印度证券交易市场层次分析82
二、印度证券市场主要力量分析86
三、印度证券技术和制度的创新88
四、印度区域证券市场发展分析91
第四节 韩国证券市场发展分析99
一、韩国证券市场的发展过程99
二、韩国证券市场的发展模式100
三、韩国证券市场的竞争战略104
四、开放后韩国证券公司变化106
 
第四章 我国证券市场发展分析109
第一节 2007年我国证券市场发展回顾109
一、2007年中国证券市场在全球的地位109
二、2007年中国证券市场发展情况分析109
三、2007年我国证券行业盈利情况分析111
四、2007年我国证券业IT投资情况分析113
第二节 2008年我国证券市场发展分析115
一、2008年我国证券市场发展情况分析115
二、2008年我国证券市场发展风险分析115
三、2008年我国证券市场资金供需分析116
四、2008年证券市场国际化与制度变革119
第三节 2008年上海证券市场发展分析121
一、2007年上海证券市场发展分析121
二、2008年上海证券市场发展分析123
三、2008年上海证券市场发展规划123
第四节 2008年深圳证券市场发展分析124
一、2007年深圳证券市场发展分析124
二、2008年深圳证券市场发展分析129
三、2008年深圳中小板市场发展分析129
第五节 2008年香港证券市场发展分析131
一、2007年香港证券市场发展情况分析131
二、2007年内地投资香港证券市场情况132
三、2008年内地与港证券市场合作分析140
 
第五章 证券细分市场分析143
第一节 2008年我国股票市场分析143
一、2007年我国股票市场发展情况分析143
二、2008年全球股票市场对中国的影响147
三、2008年我国CPI对股票市场的影响148
四、2008年南方雪灾对股票市场的影响149
五、2008年我国股票市场发展情况分析150
六、2008年我国股票市场发展运行展望154
第二节 2008年我国债券市场分析157
一、2007年我国债券市场发展情况分析157
二、2008年股市对债券市场的影响分析164
三、2008年人民币加息压力对债券市场的影响164
四、2008年中美利差倒挂对债券市场的影响166
五、2008年我国债券市场发展情况分析167
六、2008年债券市场投资机会与风险分析168
第三节 2008年我国基金市场分析169
一、2007年中国基金市场发展情况分析169
二、2008年我国基金市场发展情况分析174
三、2008年银行保险“类基金”的竞争分析176
四、2008年中国基金市场变革分析177
五、2008年我国基金市场发展预测179
六、2008年中国私募股权基金市场预测195
第四节 权证在中国证券市场的风险分析197
一、权证的相关概念197
二、在中国发展情况198
三、权证的风险分析199
四、权证风险的规避201
 
第四部分 相关行业分析
第六章 证券市场相关行业分析205
第一节 证券经纪业务分析205
一、证券经纪业务面临的问题分析205
二、证券经纪业务与证券电子商务214
三、2008年证券经纪人制度推出情况225
第二节 网络证券发展分析227
一、我国网络证券业的现状分析227
二、我国网络证券业的发展策略228
三、2008年我国网络证券监管分析229
第三节 二板市场发展分析231
一、二板市场的定义231
二、二板市场风险投资机制231
三、2008年建二板市场时机已成熟232
第四节 券商发展分析234
一、2007年券商发展情况分析234
二、2008年券商新业务发展分析236
三、2008年券商经营业绩预测238
 
第五部分 行业竞争分析
第七章 证券市场竞争分析241
第一节 我国证券市场竞争格局241
一、国内外市场的竞争分析241
二、交易所之间的并购分析242
三、国内市场所面临的威胁247
第二节 股权分置改革后的证券市场格局248
一、股权分置改革的市场化效果248
二、股权分置改革后的市场格局249
三、股权分置改革后面临的问题250
第三节 2008年我国证券市场竞争分析252
一、我国证券行业竞争现状分析252
二、证监会面临的国际竞争分析253
三、2008年我国证券市场竞争情况分析255
四、2008年行业开放度扩大对现有格局的影响256
 
第八章 证券优势企业分析259
第一节 中国银河证券股份有限公司259
一、企业概况259
二、公司动态259
三、公司发展策略260
第二节 国泰君安证券股份有限公司262
一、企业概况262
二、公司动态267
三、公司营销策略268
第三节 广发证券股份有限公司270
一、企业概况270
二、公司动态273
三、公司发展策略274
第四节 国信证券有限责任公司276
一、企业概况276
二、主营业务分析277
三、2007-2008年经营发展状况279
第五节 宏源证券股份有限公司279
一、企业概况279
二、2007-2008年经营发展状况280
三、2007年财务分析284
第六节 东北证券股份有限公司287
一、企业概况287
二、2007-2008年经营发展状况288
三、2007年财务分析292
第七节 国元证券股份有限公司295
一、企业概况295
二、2007-2008年经营发展状况296
三、2007年财务分析298
第八节 长江证券股份有限公司303
一、企业概况303
二、发展历程304
三、2007-2008年经营发展状况308
第九节 中信证券股份有限公司315
一、企业概况315
二、2007-2008年经营发展状况317
三、2007年财务分析321
第十节 国金证券股份有限公司325
一、企业概况325
二、2007-2008年经营发展状况325
三、2007年财务分析326
第十一节 海通证券股份有限公司330
一、企业概况330
二、2007-2008年经营发展状况332
三、2007年财务分析339
第十二节 太平洋证券股份有限公司343
一、企业概况343
二、2007-2008年经营发展状况344
三、2007年财务分析346
 
第六部分 发展趋势及策略分析
第九章 证券行业发展趋势分析349
第一节 我国证券业的机遇与挑战分析349
一、我国证券业发展的机遇分析349
二、我国证券业面临的挑战分析351
三、我国证券业的应对策略分析354
第二节 2008年我国证券行业发展趋势分析357
一、我国证券行业发展前景展望357
二、2008年证券行业利润增长空间分析358
三、2008年证券业发展的影响因素分析359
四、2008年我国证券行业发展趋势预测363
五、2008年我国证券行业投资策略分析366
第三节 2008年我国证券企业发展趋势分析375
一、2008年我国证券企业估值分析376
二、2008年我国证券企业影响因素376
三、2008年我国证券企业竞争分析388
四、2008年我国证券企业风险因素389
五、2008年我国证券主要关注公司391
 
第十章 证券行业经营策略分析399
第一节 证券公司自营业务风险管理分析399
一、风险识别400
二、风险衡量401
三、风险处理403
四、风险管理效果评价与反馈405
第二节 我国证券公司风险处置问题分析406
一、风险处置的主要模式分析406
二、风险处置过程中存在问题410
三、完善风险处置工作的策略413
四、证券控股公司的建设途径416
第三节 证券公司股权改革路径及模式分析419
一、海外投资银行股权激励机制分析419
二、我国证券公司股权结构存在缺陷420
三、我国证券公司股权激励策略分析421
四、我国券商股权激励适用范围分析425
 
附录 证券市场资信评级业务管理暂行办法431
 
图表目录
图表：2006-2008年1月居民消费价格指数22
图表：2003-2007年CPI增长与PPI的两波增长比较23
图表：1979-2007年GPD缩减指数和CPI年度增长率变化趋势24
图表：1983-2007年GDP增长与投资和消费增长的周期关系24
图表：2006年城乡家庭居民收入表52
图表：证交所的股票交易统计84
图表：2005-2006年度的证券市场管理86
图表：2005-2006年度证券市场的发展87
图表：印度证券市场中介88
图表：印度两大证交所的比较90
图表：2002-2005年世界上最大的证交所排名91
图表：不同层次证券市场的券商资本组织形式93
图表：韩国证券业的业务收入结构101
图表：韩国设立分支机构的国外券商表102
图表：在海外设立子公司的韩国券商表102
图表：韩国网上交易的发展104
图表：韩国证券收入变化趋势105
图表：2007年深圳证券市场概况（1）124
图表：2007年深圳证券市场概况（2）125
图表：2007年深圳证券交易所市场总貌125
图表：深圳证券交易所收费（及代收税费）明细表126
图表：2007-2008年2月深圳证券交易所基本指标129
图表：2006-2007年基金行业资产规模变化情况169
图表：运作满一年股票型开放式基金2007年收益率前十名172
图表：运作满一年股票型开放式基金2007年收益率后十名172
图表：运作满一年配置型开放式基金2007年收益率前十名173
图表：运作满一年配置型开放式基金2007年收益率后十名173
图表：运作满一年封闭式基金2007年收益率前五名174
图表：运作满一年封闭式基金2007年收益率后十名174
图表：2007年1-2季度宏源证券股份有限公司主营构成284
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司每股指标分析284
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司获利能力分析284
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司经营能力分析285
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司偿债能力分析285
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司资本结构分析285
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司发展能力分析285
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司主营业务分析286
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业收入286
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业支出286
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业利润286
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司利润总额287
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司税前利润287
图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司净利润287
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司每股指标分析292
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司获利能力分析292
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司经营能力分析292
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司偿债能力分析292
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司资本结构分析293
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司发展能力分析293
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司现金流量分析293
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司主营业务分析293
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业收入294
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业支出294
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业利润294
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司利润总额294
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司税前利润295
图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司净利润295
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司主营构成298
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司每股指标分析299
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司获利能力分析300
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司经营能力分析300
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司偿债能力分析300
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司资本结构分析300
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司发展能力分析300
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司现金流量分析301
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司主营业务分析301
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业收入301
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业支出301
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业利润302
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司利润总额302
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司税前利润302
图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司净利润302
图表：2007年1-2季度中信证券股份有限公司主营构成321
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司每股指标分析321
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司获利能力分析322
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司经营能力分析322
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司资本结构分析322
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司发展能力分析322
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司主营业务分析323
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业收入323
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业支出323
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业利润324
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司利润总额324
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司税前利润324
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司净利润324
图表：2007年1-2季度国金证券股份有限公司主营构成326
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司每股指标分析326
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司获利能力分析327
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司经营能力分析327
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司偿债能力分析327
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司资本结构分析327
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司发展能力分析327
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司现金流量分析328
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司主营业务收入328
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司主营业务利润328
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司营业利润328
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司利润总额329
图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司净利润329
图表：2007年1-2季度中信证券股份有限公司主营构成339
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司每股指标分析340
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司获利能力分析340
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司经营能力分析340
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司偿债能力分析340
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司资本结构分析341
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司发展能力分析341
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司现金流量分析341
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司主营业务分析341
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业收入341
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业支出342
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业利润342
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司利润总额342
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司税前利润342
图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司净利润343
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司每股指标分析346
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司获利能力分析346
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司经营能力分析346
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司资本结构分析347
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司主营业务分析347
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业收入347
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业支出347
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业利润348
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司利润总额348
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司税前利润348
图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司净利润348
图表：层次分析法示意图402
图表：各要素比较矩阵图402
图表：杠杆化ESOP程序示意图424
 
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