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A股上市前景

Prospects for listing

A股是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。中国股市是全世界唯一的以公有制经济为主的、国有公司为主的证券市场，尽管上市公司中民营企业为数不少，但从股数的权重比例来讲，79%是公有制公司的股票，因此它与西方股市就有很大差异。

中国股市有五大功能，融资功能、投资功能、长期风险短期化、集中风险分散化、转化企业经营机制及鼓励新兴产业发展，其中特别重视融资功能，故中国股市新股发行、增发新股等是世界上最多、最快的之一。A股上市的境内发行风险较低，在本土上市，能够大大提高公司在国内的知名度。且A股上市的公司市盈率高，融资能力较强，发行成本较低。近几年，中国资本市场也在不断改革，2020年8月24日，深圳证券交易所正式开放创业板注册。随着改革深入，中国资本市场的明天将更加美好，不仅将为中国经济转型升级注入澎湃动力，也将给投资者带来更多机遇。

A股主要包括

A-shares mainly include

主板

Mother Board

主板上市-财务要求（符合以下其中一个）
标准一（净利润） 最近3个会计年度净利润均为正数且累计≥3000万元人民币
标准二（现金流+营业收入） 最近3个会计年度累计净经营性现金流≥5000万元人民币或累计营业收入超≥3亿元人民币。
标准三 1、最近一期末无形资产与净资产比例不超过20%且最近一期末不存在未弥补亏损；
2、公司主营业务近三年没有发生重大变化；
3、实际控制人董事及管理层最近三年不变。

科创板

STAR Market

科创板上市-财务标准（满足其一）
预计市值≥10亿元人民币 最近两年净利润为正，且累计净利润≥5000万元人民币，或最近一年净利润为正，且营业收入≥1亿元人民币
预计市值≥15亿元人民币 最近一年营收≥2亿元人民币且最近三年研发投入/营业收入≥15%
预计市值≥20亿元人民币 最近一年营收≥3亿元人民币且近三年经营活动现金流净额≥1亿元人民币
预计市值≥30亿元人民币 最近一年营收≥3亿元人民币
预计市值≥40亿元人民市 主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
其他 1、公司主营业务近两年没有发生重大变化；
2、实际控制人、董事及管理层最近两年不变；
3、发行后公司股本总额不少于3000万元人民币，公众持股至少为25%；如果发行时股本总额超过4亿元，发行比例可以降低，但不得低于10%。

创业板

Entrepreneurship Board

创业板上市-财务要求（符合以下其中一个）
标准一(净利润) 最近两年净利润均为正，且累计净利润≥5000万元人民币
标准二(市值+净利润+营业收入) 预计市值≥10亿元人民币，最近一年净利润为正且营业收入≥1亿元人民币
标准三 (市值+营业收入) 预计市值≥50亿元人民币，且最近一年营业收入≥3亿元人民币。
其他 1、最近一期末净资产不少于两千万元人民币且最近一期末不存在未弥补亏损；
2、持续经营三年以上，公司主营业务近两年没有发生重大变化；
3、实际控制人、董事及管理层最近两年不变；
4、发行后股本总额不少于3000万元人民币。

新三板

New Third Board

新三板上市-财务要求(符合以下其中一个)
基础层 营业收入两年累计≥1000万人民币
创新层 1、标准一(净利润)扣非孰低净利润两年均≥1500万人民币。
2、标准二(营业收入)营业收入两年平均≥6000万人民币
3、标准三(市值)市值≥6亿元人民币
精选层 (北交所) 1、预计市值≥2亿元人民币最近两年净利润均≥1500万元或者最近一年净利润≥2500万元；加权平均净资产收益率≥8%
其他一 1、预计市值≥4亿元人民市最近两年营业收入平均两年合计研发投入≥5000万人民币1亿元；最近一年营业收入增长率≥30%；最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。
2、预计市值≥8亿元人民币最近一年营业收入≥2 亿元；最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例≥8%。
3、预计市值≥15亿元人民币两年合计研发投入≥5000万人民币。
其他二 1、在全国股转系统连续挂牌满12个月的新三板创新层挂牌公司；
2、最近一年期末净资产≥5000万元；3、公司股本总额≥3000 万元。

北交所-主要以新三板精选层为主

Beijing Stock Exchange

中经特点

Characteristic

中经咨询

因为专注，所以专业

北京中经纵横经济研究院

SEIC CONSULTING

公司创立于2004年，是一家为企业提供全行业一站式咨询服务的专业机构。在近20年的发展过程中，凭借强大的专家团队、权威的甲级资质证和广泛的公共关系资源，已成功协助上千家企业完成项目相关项目贴身定制式服务。

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